紧缩政策有增无减 房地产市场主要指标顽强“翻红”

　　中房点评：2018年1-5月，开发企业到位资金增速出现大幅反弹，同比增速为5.1%，较上月回升3个百分点。在银行信贷普遍收紧的情况下，到位资金能够有所回升，说明市场还是有一些非同寻常的变化。首先从资金来源结构看，国内贷款和利用外资双双负增长，也印证了所谓融资环境紧张的说法。但同时，自筹资金和定金预收款则是出现较快增长，带动整体到位资金的反弹。值得注意的是，个人按揭贷款同比下降了3.6%，也说明了银行对房地产的输血在减少，但这也恰恰说明，购房人全款买房或者高首付买房的比例在上升。购房杠杆其实是降低了，与房地产相关金融风险也是不是逐步解除呢?

　　购房热情并没有降，市场是足够聪明的，哪怕全款，也要买房，也在一定程度上说明了楼市依然有投资价值。

　　五、土地购置、成交价款增幅双双上涨

　　1-5月份，房地产开发企业土地购置面积7742万平方米，同比增长2.1%，1-4月份为下降2.1%;土地成交价款3522亿元，增长16.0%，增速提高2.4个百分点。

　　中房点评：2018年1-5月土地成交价款，从绝对值来看连续三个月上涨，同比涨幅也小幅上涨，但仍处于历史低位。土地购置面积由负转正，但仍然不乐观，相比去年同期增幅下跌了3.2个百分点。1-5月土地平均成交价为4549元/平方米，实现三连涨，但同比增速放缓。

　　土地购置增幅近几个月一直在正负增长间波动，，说明当前各地政府的总体供地力度并没有太大变化，出于一个僵持的状态。不过，供地结构发生了变化，限价房用地、租赁住房用地等比例增加。5月正值传统旺季，房企拼规模趋势加剧。特别是中型企业，为了冲击业绩，土地购置意愿强烈，当然一些企业更愿意在土地二手市场进行兼并整合，实现项目规模的扩张。

　　六、商品房待售面积商品房待售面积继续减少

　　5月末，商品房待售面积56010万平方米，比4月末减少677万平方米。其中，住宅待售面积减少466万平方米，办公楼待售面积增加32万平方米，商业营业用房待售面积减少196万平方米。

　　中房点评：从全国层面来看，全国商品房待售面积仍以低速逐步减少。从待售面积数据看，5月末商品房待售面积已处于近32个月最低值。住宅待售面积数值已经处于近44个月低点。总体上呈现了较好的市场表现，体现了去库存较好的导向。在一二线进入补库存后，三四线也开启库存短缺时代，当下除个别区域外，库存基本进入平稳时代。