紧缩政策有增无减 房地产市场主要指标顽强“翻红”

　　中房点评： 今年前5月，房地产开发投资实现10.2%的同比增长，涨幅小幅回落0.1个百分点，住宅投资增幅与上月持平，依旧为14.2%，投资增幅仍处于高位，且稳定增长。住宅投资相对于其他物业，增幅明显要高，且住宅绝对投资额占总投资额的比重也在上升。这也在一定程度上验证了住房市场的热度。

　　从区域贡献看，东北地区涨势最快，增速最明显。东部地区增速与上月持平。中、西部地区房地产投资增速略有回落。东北地区房地产投资的增长，得益于东北亚地缘政治紧张程度的缓解，尤其是朝美关系正在转向，朝鲜大概率要实行改革开放政策，这对于东北地区是极大利好。外部环境改善后，东北地区无论是从区位，还是政治地位、经济潜力等方面衡量，都是开发商们必争的重要区域。投资也存在一定的替代效应，东北地区上去了，中西部地区则会顺势回落。

　　单月投资方面，5月份房地产开发投资增速连续两个月回落至9.8%，但依然高于去年平均水平。住宅投资虽有所回落，但依然处于高位，表明近期房地产企业投资意愿依然较为强烈。

　　三、1-5月新开工面积增幅波浪式上升

　　1-5月份，房屋新开工面积72190万平方米，增长10.8%，增速提高3.5个百分点。其中，住宅新开工面积53098万平方米，增长13.2%。

　　中房点评：2018年1-5月，房屋新开工面积同比增幅较上期增长3.5个百分点;住宅新开工增幅由7.3%上涨至10.8%，增速反弹明显。前五个月的增速曲线明显呈波浪上升态势。

　　从物业结构上看，办公楼、商业营业用房增速均为负值。住宅领域的新开工增速高达13.2%，拉动了整个新开工面积的增速。新开工面积出现明显反弹，与同期开发投资数据处于高位高增长相契合。

　　四、开发企业到位资金明显探底回升

　　1-5月份，房地产开发企业到位资金62003亿元，同比增长5.1%。其中，国内贷款10201亿元，下降2.8%;利用外资21亿元，下降76.2%;自筹资金19473亿元，增长8.1%;定金及预收款20122亿元，增长12.7%;个人按揭贷款9250亿元，下降3.6%。