华发股份449套房源被限制销售 高价地入市遭遇政策收紧

据和讯网消息，8月25日，一位知情人士称，上海市近期将召开会议，考虑调整土地和住房政策，以抑制近期上涨的房价和地价。调控政策主要为考虑收紧银行贷款政策，以控制土地融资。同时考虑调整购房贷款政策，做到认房又认贷——首套房首付比例提高至五成。凡有贷款记录的，无论首套还是二套房，首付均为七成。

“从华发土地投资的城市布局来看，总体积极进取。但必须警惕的是，其拿下多个高价地项目会使公司的资金压力加大。”严跃进称，尤其是在二线城市，后续市场存在利空因素，武汉、珠海、南宁等城市的市场走势会比较趋同。如果2017年出现市场降温，那么高价地的经营压力可想而知。

净负债率紧绷的风险

华发近两年疯狂拿地，也使其债台高筑。

截至2016年一季度，华发短期借款约76亿元，长期借款约350亿，现金流量净额为31亿元。

Wind数据显示，截至2014年年底、2015年年底及2016年一季度，华发的净负债率约为255.6%、302.6%、327.2%。同时，公司2015年期末的现金余额仅为79.2亿元。

为了补充钱袋，从2015年开始，华发频频融资，先后发行两次公司债，共募集资金30亿元。

同时，公司通过非公开发行股票融资，共募集资金约43亿元。2016年3月，华发分两期发行公司债，共募集资金50亿元。

据人民网报道，除了上述渠道外，华发还动用信托、融资租赁、出售债券等多种手段进行融资补血。

对此，严跃进表示，如果房企频频发行公司债或其他债务，而后续市场突然降温，那么公司的负债压力就会陡然增加。