施永青:马云说的猪都可飞天不可能是一种新常态

　　马云在与香港年轻人对话的时候，作了一个比喻：“风大的时候，猪都可以飞上天;但风一退，牠们都得堕地。”

　　这句话的前半段，早已在内地搞互联网生意的圈子流行;但下半段的反高潮，是我今次才从马云口中听到的。

　　搞互联网生意的人，都很会做梦。他们搞的生意，在一般人的心目中很难会成功，觉得难到有如要猪飞天。他们为安慰自己，所以才想出“风大的时候，猪可以飞天”的比喻。

　　现实是：刮龙卷风的时候，连汽车与房子都会飞上天，何况是猪?不过，猪本身并不会飞;在这种情况下被刮上天的猪都没有好结果。风一退，牠们通通都得堕地，落得粉身碎骨的下场。大风的时候，猪应该找个地方躲避，而不是幻想自己会飞。

　　马云只用了15年的时间，就从一个不见得特别出色的教师，摇身一变，成了一个风头比李嘉诚还要劲的全球巨富之一。内地有很多人都在发梦，其中最多人发的一个梦，就是一朝会变成马云第二。

　　发马云梦的多是穷小子，有钱的则发梦会变孙正义——软件银行的创办人。他在阿里巴巴投资了几千万，现在已变成了几百亿。此外，他又买中雅虎，在雅虎估值最高的时候，他的财富一度超越比尔?盖茨。

　　内地现时产能过剩，正常生意都很难做，资金不容易有出路;而大数据与移动互联网的生意却因马云的成功，予人无限幻想，以致资金都愿意投给这类生意。

　　正因为这个原因，现时在内地搞互联网生意的，既不愁钱，亦不愁人，做甚么都意气风发。他们告诉投资者：想变成孙正义，就不能光看他们的业绩。孙正义投中的公司，都是在这些公司全无业绩，还在严重亏损的时候，就开始入股的。如果投资者只晓得盯着业绩，一定买不中好公司。

　　在这种心态下，内地新发展出来的电子商务公司，大都可以不根据常规出招，美其名为颠覆旧模式。其实他们只是财大气粗，可以打规模战与价格战吧了。

　　譬如：有一间利用智能手机做租贷配对的公司。他们只收客半佣，却大幅提高经纪人的分佣比例。其结果当然是入不敷支，但他们就是蚀住来做，让整个行业都得为此而付出代价。

　　然而，做生意真的可以长期不看业绩的吗?现在只不过大环境配合，他们才有钱烧，但一旦这股互联网思维的热潮倒退，这些今天在天上飞来飞去的猪都得掉下来。

　　互联网的生意需要营造一个有利的生态环境，所以需要一个相对长的投资期。因此，很多成功的互联网公司开始的时候都没有业绩;但这并不代表，开始的时候愿意亏损的公司，将来都可以赚钱。吃过亏之后，内地的风险投资基金会更加审慎。猪都可飞天不可能是一种新常态。