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汪杰:新形势下中产阶层应该如何资产配置与投资理财

来源:房掌柜  整理 无锡房掌柜  2018-12-10 11:08:05
[摘要]转眼间,2018年即将过去,过去一年里,国内经济下行压力增大,就业形势极其严峻,居民预期收入降低,股市大幅调整、房地产行业冲高回落、黄金价格一路走低、理财产品收益率一跌再跌等等,普通老百姓资产不断缩水,大部分人士由此感到十分焦虑。

  转眼间,2018年即将过去,过去一年里,国内经济下行压力增大,就业形势极其严峻,居民预期收入降低,股市大幅调整、房地产行业冲高回落、黄金价格一路走低、理财产品收益率一跌再跌等等,普通老百姓资产不断缩水,大部分人士由此感到十分焦虑。

  展望即将到来2019年,面对错综复杂的国内外经济形势,广大中产阶层如何保住自己的钱袋子,并能够成功实现家庭资产的保值增值,在2019年新年到来之际,是值得广泛探讨并深入研究的热门话题。本文将由表入里,深入浅出,揭开层层迷雾,为大家指点迷津。

  2018年全球经济形势回顾

  2018年的过去300多天,全球经济形势走势跌宕起伏。

  国际方面,先扬后抑。自2017年1月,特朗普就任美国总统以来,其大力推行改革新政,对内推行减税、医改、基建等财政刺激政策,对外强势增收进口关税、缩小进出口逆差等贸易政策;从2016年二季度开始,美国经济强劲复苏,2018年二季度美国GDP环比增速高达4.1%,创下多年来新高,2018年全年美国GDP有望突破20万亿美元,成为人类历史上第一个加入“20万亿美元俱乐部”国家;同时,美联储持续加息,中美贸易摩擦中美国也先拔头筹,由此带来美股持续上涨,道琼斯、标准普尔与纳斯达克三大股指依次创下历史新高,国际原油价格也一路走高触及2015年以来高点,形成股票与大宗商品双牛格局。

  可惜,好景不长,9月以来,随着经济增速放缓,国内通胀抬头,美股冲高见顶后开启回落模式,国际原油价格触顶后连续大跌,由此拉开全球主要股票市场调整的序幕,而作为避险工具的黄金却连续大幅下挫后在低位震荡。欧盟方面,虽然整体上经济稳步复苏,但是受到美国经济政策、意大利高负债支出计划、英国退欧事件等因素影响,经济增速受到拖累,IMF预计欧盟2018年经济增速仅为2.1%。日本方面,国内经济缓慢回升,虽然日经指数创下1991年以来最好水平,但是由于人口老龄化严重,劳动力极度短缺,加上男女同工不同酬等不利因素,IMF预测日本2018年GDP增速仅为1.1%。

  国内方面,一路下行。从2015年开始,国家依次开启供给侧改革、环保督查、金融去杠杆等重大举措,虽然取得一定成效,但是2018年以来,国内需求持续下滑,中美贸易摩擦不断,经济增速持续下行,A股在多重压力之下节节败退,并一路走低,10月中旬沪、深两市三大指数——上证综指、深证成指与创业板指数均创下2014年8月上一轮牛市启动以来的新低,目前尚处在筑底反弹阶段;文华商品指数自10月创下2013年以来新高后急剧下挫,大宗商品盛宴告一段落;同时,自8月份全国百座重点城市住房均价见顶以来,在持续严厉的调控下,全国房价开始大面积下挫,截至11月底,部分城市部分楼盘跌幅已经超过20%。近期,国家统计局与财新杂志分别公布11月中国官方制造业PMI和财新中国制造业PMI数据,两者仅录得50.0和50.2,均创下多年以来新低。而从2016年四季度开始,国内经济明显进入下行通道,中国经济已经结束过去持续30年之久高速增长,虽然国务院有关部门一再强调,近期将尽快启动大规模大范围大比例减税降负费等措施,以此刺激国内经济增长并重回正常轨道,但是与此同时中央政府开始注重实体经济增长的稳定性与高质量,过去简单依靠债务杠杆、货币宽松、人口红利等粗放式发展模式已经走到尽头,中国将面临经济转型与产业升级压力,国内经济全面复苏尚需时日。

  2019年国际金融市场展望

  首先,我们研判一下2019年全球经济形势。目前,美国经济增速放缓,欧盟因为英国脱欧事件经济复苏有待时日,日本经济尚看不到全面繁荣的痕迹,中国经济大概走向一个“V”型反转,在此情况之下,我们认为,2019年全球经济基本面大概率是滞涨阶段。

  对于2019年国际金融市场,国际方面,预计美联储继续加息2-3次、美元指数见顶回落、美股见顶后腰部区域震荡后下行;国际原油价格探底回升、黄金价格迎来反弹契机、大宗商品价格见顶回落。国内方面,预计央行与财政部将会延续宽松货币与稳健财政政策,央行预计降息1-2次,降准2-3次,公开市场操作力度加大,同时财政部与国家税务总局将会加大减税降费力度;A股市场期待震荡筑底后回升;人民币汇率有望见底后回升;国内债券市场将出现慢牛行情;房地产市场总体继续下行,但是将会出现区域市场分化,部分区域探底后缓慢回升;银行、信托、基金等理财定投产品收益率中枢进一步下滑,滞涨时代来临。

  标准普尔家庭配置

新形势下中产阶层如何资产配置与投资理财

图1 标准普尔家庭资产配置象限图

  根据国际三大评级机构之一标准普尔公司关于一般家庭资产配置象限图,先看看家庭资产配置的四个部分:首先是要命的钱,大概占据家庭资产规模10%,主要用于家庭3-6个月生活费等日常开支,主要存放形式有现金、活期存款、余额宝、七天通知存款等,它是随时可以灵活支配的资金;第二,是保命的钱,占据20%左右,主要专款专用于家庭突发事件的应急开支,包括重大疾病与意外事件,可以通过购买重大疾病、意外保险以及约定定期存款等方式进行固定定额投资;再者,是保本的钱,是家庭资产配置的最大头,可以高达40%,主要用于抵御通货膨胀,产生高于银行定期存款利率的收益,因此既可以投资一些养老金、教育金等保本收益基金产品,也可以投资余额宝等货币基金、银行、信托与保险等理财产品,甚至可以购买一点短期的P2P理财产品等;最后,是生钱的钱,主要家庭资产配置中机动灵活性最大的部分,大约占据30%比例,主要配置一些高风险高收益的产品,包括股票、基金与房产等。

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责任编辑:卢娟

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